NExT crisis!?!?!?

Unos días atrás estaba pensando, algo que hago cada vez menos, que podíamos esperar del mundo para los próximos años y lo estuve conversando con dos economistas del trabajo...

Todos los desequilibrios que estuvimos viviendo en los últimos años que explotaron con la crisis subprime crearon nuevos desequilibrios, y varias cosas se arreglaron. Hoy estamos en algo que le llaman new normal, de crecimiento muy lento en EEUU que fue el motor del mundo en los últimos años, aunque cada vez más ayudado por China.

Hoy, con EEUU bastante dormido, el mundo lo está empujando cada vez más china, y otros asiáticos, pero quien es china? Que sabemos de ellos? Uno de estos dos economistas que estaba citando más arriba me decía que mucho de lo que pasa en china pasa por su comercio exterior, por lo cual no puede haber un pufo estadistico allá, o si lo hay, es mucho más leve de lo que podría ser el argentino...
Entonces si no viene el tema por ese lado, pensaba que todos los créditos que estuvo dando china en el medio de la crisis a cualquiera que pasase por ventanilla debieran afectar en algún momento, y es algo que ya vengo leyendo en economist desde hace tiempo y también lo ví en una nota en el Cronista que le hicieron a Michael Pettis http://mpettis.com donde comenta la pobre asignación de las inversiones en ese país.
De esta información, no sabemos demasiado, y dependemos de un pais comunista que esta tratando de demostrarle al mundo que hay otro tipo de capitalismo... no van a tratar de tirar de la piola hasta donde no se pueda más? o China va a andar siempre bien, durante 30 años, el paradigma del crecimiento perpetuo... dale no te suena raro?? o tomás como dato algo que no conoces para basar tu sistema de toma de decisiones? Que china va a seguir creciendo y la soja nunca baja de USD 350 /ton?
En fin, está para investigarlo bien... la gente se equivocó tantas veces y de repente se caen bancos y hasta paises por haber tapado un poco de información...
En fin, hay que andar con cuidado...
Cuando haya más tiempo veré si consigo algún gráfico o otra data para pegar, espero que arranque la discusión, el tema me parece que está bueno.

Segmentación Errónea del Mercado

Hace tiempo ya que no escribo, este blog quedó con tela arañas, no entra nadie y lo único que se ve son propagandas para vendernos viagra y también avisos de enlarge your penis, los que btw, son muy interesantes, péguense una vuelta porque la verdad funcionan 10 veces mejor que boston medical group.

Igual lo que me trajo de vuelta a estas tierras no es ni el viagra ni el enlargamiento de miembros, sino que estaba leyendo otro libro malo, "casos exitosos argentinos" de Alberto Saiz, (el cual compré ayer de arrebato en una librería sin mirarlo demasiado) y en el capítulo de la salada lo mecha con cualquier cosa pero algo interesante menciona cuando cita la piratería en CDs y DVDs y lo compara con blockbuster.

Ahí viene lo que me sorprende. Tanto si queremos comprar una película como si la bajamos, incurrimos en un montón de costos asociados.

Si la compramos trucha, más allá de que no tengas ningún prurito moral por fomentar este tipo de industria donde alguien obtiene ganancias a través de la ilegalidad, corrés el riesgo de que la película, no tenga el audio que pretendés, se vea mal, se corte en el momento clave de la película o simplemente no funcione.

Si la bajás perdés un montón de tiempo, a veces no funciona, si querés subtitulos tenés que bucearlos, tal vez tenés que sumar el costo del dvd virgen, etc.

Pareciera entonces, que los costos asociados no son bajos si los comparamos con lo que cuesta alquilar un dvd en un blockbuster.

Pero cual es el problema de BB? las películas ya son viejas, lo cual conlleva un costo asociado altísimo para quien quiere ver una película. Antes, mucho antes, no nos quedaba otra que conformarnos con ver las películas viejas, ya que no teníamos acceso a las películas más nuevas sino por una cuestión tecnológica estábamos subordinados a la segmentación de mercado que nos ofrecían los distribuidores de películas, las salas de cine y los estudios cinematográficos.

Hoy esa barrera se quebró, la tecnología nos permite ver películas al mismo momento de su estreno en cualquier parte del mundo en nuestra casa, aún pagando una serie de costos asociados ocultos que no implican una erogación monetaria.

Entonces, que le queda a lo que queda de la industria que antes nos esclavizaba con su segmentación en el tiempo? Estrenar en forma simultánea también en video, de forma que la gente interiorice en el precio los costos asociados que incurre habitualmente.

Lo que deben comprender la industria del cine/video es que la gente ya puede optar, por lo que quien va al cine, por más home theatre que tenga, opta por hacer eso aún pudiendo ver la película en su casa; ir al cine es una salida en si misma.

Lamentablemente, han planteado a los dos negocios como negocios sustitutos cuando tal vez podemos considerarlos complementarios, ya que si una película es buena, tanto sea vista en cine como en video, la gente la recomienda y a su vez, amplían la llegada.

Pobre blockbuster, su acción ya sólo vale 30 centavos y le veo más perspectivas a Comercial del Plata que a BB si siguen con esa línea de negocio.

A veces, también, un libro mediocre también puede sacar reflexiones divertidas y hasta ganas de escribir después de un año y medio de ningunear este lindo espacio de opinión.

PD. si te quedaste con la duda de la evolución de la acción de Blockbuster, entrá a acá

Venezuela, alla vamos

Se puede agregar algo más a esta frase de nuestra presidenta: "La tierra no debe ser un bien de renta."


COMPLICADO.

Arrancamos otra vez

no se que hago despierto a esta hora... todo muy loco... bueno solo les pego esto..

Pero como el drenaje no se detiene, hay cada vez más inversores y ahorristas pensando que el Gobierno puede verse tentado a permitir un salto de la divisa para reacomodar sus cuentas e ingresos por retenciones y dejar de sacrificar reservas. Tras el retroceso registrado ayer en el nivel de reservas, que había llegado a superar los US$ 50.500 millones a fin de marzo pasado, cayó hasta los 46.483 millones (según datos preeliminares del BCRA), pese a que en ese lapso el nivel de préstamos (créditos de organismos internacionales para disimular la caída) subieron de 1800 millones a 6400 millones.


Un par de cuentas y esto te dice que las reservas cayeron en forma neta desde la crisis del campo más de 10.000 millones de USD, o sea, a una tasa anualizada de 20.000 millones de USD año.

Con la caida de commodities, baja de ingresos por retenciones etc. LO UNICO que pueden hacer estos pibes hoy, y lo que van a hacer, es devaluar la moneda... por si queda algun tipo de duda... y tienen que si o si subir tarifas, bajar retenciones y bajar subsidios...

Y si no convence que tienen que devaluar por el lado "fiscal", tenes tambien la balanza comercial. Con la caida de precios de los commodities etc etc etc, y las impo como estan (aunque tambien se van a pinchar porque la actividad economica se viene frenando) no les van a alcanzar los dolares que entren por la balanza comercial para compensar la fuga de capitales. O siguen vendiendo reservas para compensar los posibles deficit.

Uds. dicen inflacion, si, también va a haber un poco, pero tienen que subir las tasas tambien, no demasiado, pero si un poco. Creo que con la caida de los commodities tiene que ceder la presion sobre los precios, lo mismo que sobre la energia por lo que la inflación no deberia ser muy preocupante.

El tema de las aFJP es clave hoy, y como hicieron las cosas hasta ahora seguramente van a terminar estatizando, hoy por hoy no tienen otra forma de pagar la deuda en el 2009. El canje que querian hacer en este contexto es medio utopico, las tasas que deberian pagar para canjear son de otro planeta.

Dar certidumbre y que la gente vuelque los ahorros en los bancos.

hagan sus apuestas!

un abrazo

Juan


PD: nos vamos olvidando de algunas cosas... van a venir a invertir los chinos 20.000MM, se acuerdan?
PD2: Tren bala? cuantas super obras no se van a hacer nunca? Yacyreta nunca la terminamos, gasoductos por todo el continente, viviendas para los pobres, mejoramiento de la educación.
PD3: Vamos a pagar completamente la deuda con el club de paris.
PD4: Votemos bien en el 2009...

DESPEDIDA

Por diferencia en el manejo de este blog e decidido dar un paso al costado.

Aunque en el ultimo tiempo estuve ausente por varios motivos, siempre fui parte de este proyecto que tuvo techos y pisos interesantes.

Les mando un abrazo

Vergüenza

Hace meses que no escribo, estoy bastante a full... tengo varios temas en la cabeza pero me falta tiempo, igual ya no deben quedar lectores pero esta bueno a veces tirar la bronca por internet... que asco que son los diarios Argentinos, no puede ser que por dos semanas un diario como ambito le haya pegado a las casas de electrodomesticos, en especial a fravega y esta ultima ahora los termina callando con un poco de publicidad en la web... poco creible realmente y muy triste.

Mofdificacion al Art. 3 de la Carta Organica del BCRA

Se me ocurrio meterme en la pagina donde se encuentra el CV de la Diputada Nacional Mercedes Marco del Pont, caudilla encargada de presentar el proyecto de modificacion ante el presidente de la camara de diputados...algo que me sorprendio es que la Sra. Marco del Pont es Lic. en Economia con un MA en International and Development Economics de la Yale University...loco, no?

Aca van un par de lineas dentro de los fundamentos para la modificacion que me hicieron reir un poquito:

-La limitación de la "misión primaria y fundamental" del Banco Central a la consecución del objetivo de "preservar el valor de la moneda" fue establecida en la reforma de su Carta Orgánica del año 1992 (en el Artículo 3° del Capítulo I), como consecuencia de un diseño institucional que las autoridades estimaron entonces consistente con la adopción, un año antes, del régimen de convertibilidad (1991-2001). Este régimen de política económica prohibió al Banco Central todo financiamiento de las actividades estatales (como?) y privó al sistema bancario de su rol tradicional como prestamista de última instancia.

-Con la caída del régimen de convertibilidad el Banco Central recuperó -dentro de límites restringidos- tanto la facultad de prestar al gobierno como la de financiar al sistema bancario, además de la responsabilidad de intervenir en materia cambiaria bajo un esquema de flotación administrada del tipo de cambio. Estos relevantes cambios demandaron sendas reformas de su Carta Orgánica durante los años 2002 y 2003, las cuales no incluyeron la adecuación del Artículo 3° a las nuevas circunstancias. Sin embargo, estas últimas impusieron -en los hechos- tanto una visión más comprensiva de la "misión" del BCRA cuanto la necesidad de la coordinación de su accionar con las autoridades económicas nacionales.

-Junto con la recuperación de los referidos instrumentos, existe en la actualidad espacio tanto para la política monetaria como para un ejercicio activo en el terreno de la política de tipo de cambio - en condiciones nada fáciles en la fase inmediata posterior a la crisis de 2001-2002 y cada vez más favorables luego-, las cuales plantean temas de creciente complejidad, demandan mayores esfuerzos y capacidad de decisión por parte de la autoridad monetaria y, muy importante, la exigencia de una adecuada coordinación con el Poder Ejecutivo Nacional.

-En cuanto a los desafíos de la política económica nacional, resulta cada vez más claro que una política macroeconómica que se orientase únicamente a contener la inflación, en combinación con un régimen de cambio flotante y apertura plena de la cuenta capital, podría alimentar una tendencia a la apreciación cambiaria con efectos negativos sobre el crecimiento y el empleo. El nuevo régimen de tipo de cambio real competitivo que, por el contrario, ha propiciado la generación de empleo y el crecimiento económico durante los últimos cuatro años supone la intervención activa de la autoridad monetaria en el mercado de cambios. En tal contexto, la política cambiaria tiende a ser considerada - no sólo en Argentina sino en todo el mundo en desarrollo- como un instrumento más entre el conjunto de herramientas disponibles para el diseño y la ejecución de las políticas macroeconómicas, en un pie de igualdad -debido a su relevancia- con las políticas fiscal y monetaria.

El mandato "fundamental" del Banco Central debe entonces ser entendido

-en primer término por razones de eficacia- en un contexto más amplio: el que plantea tanto la necesidad de mantener los equilibrios macroeconómicos cuanto la de asegurar los objetivos nacionales centrales, el logro de mayores y mejores niveles de empleo y el desarrollo económico-social de la nación.

(y aca viene la MEJOR PARTE DE TODO ESTO...preparense...)

La coordinación entre el Ministerio de Economía y el Banco Central en el desarrollo de las políticas de este último, tiene tal importancia que está legalmente especificada en diversos países de América Latina, muchas veces en la propia Constitución. Tales por ejemplo, son los casos de Colombia (art. 371), Honduras (art. 342), Paraguay (art. 285) y Venezuela (art. 318).

En otras naciones, la coordinación está asegurada por diferentes vías. Así por ejemplo, el Banco Central depende de una Junta o Consejo Monetario que integran ministros del Poder Ejecutivo. (Autonomia a la basura...) En Brasil dicho Consejo está formado por el Presidente del Banco Central, el Ministro de Hacienda y el de Planeamiento. En Guatemala, la Junta está compuesta por el Presidente del Banco Central (Banco de Guatemala), los ministros del área económica y también representantes del sector privado y un miembro electo por el Congreso.

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Bue...poner de ejemplos a paises como Guatemala, Colombia....por Dios...porque no nos copiamos de Zimbawe, Nigeria, o otros paises aun mas desarrollados?...creo que nos estan tomando el pelo a todos, y esto ya es una cargada...

Que alguien le pase el URL de Wikipedia a Kirchner

No quiero profundizar mucho en el tema porque, como me dijo una profesora "Uds. estudiantes de economia son muy reaccionarios al hablar", asi que simplemnete voy a tratar de dejar mi opinion sin mucha violencia.
QUE CARAJO ES ESO DE SACARLE AUTONOMIA AL BANCO CENTRAL?!?!?! ME ESTAN JODIENDO?!?!?!
Ahora que mas o menos me descargue, posteo un fragmento de la definicion de Banco Central de Wikipedia:

"La independencia del banco central reside en su capacidad para analizar de forma independiente los diversos fenómenos económicos que se presenten y diseñar y aplicar la política a su cargo sin estar sujeto a otras instancias del Estado.
Varios estudios ha analizado la relación entre la independencia del banco central y la inflación, encontrando que a mayor independencia del banco central menor inflación."

Lo bueno de todo esto, es que si se aprueba, desde ya marco la fecha como el declive del Sr. K (el que quiera armar un fondo de apuestas, tiene mi completo apoyo).